股指 上周五，A股市场呈现冲高回落走势，三大指数尾盘涨幅明显收窄，量能进一步萎缩，整体修复力度依然偏弱。消息面上，为保持银行体系流动性充裕，央行于7月6日开展1万亿元买断式逆回购操作；证监会就完善上市公司再融资规则公开征求意见；此外，三部门联合调整节能汽车与新能源汽车车船税优惠政策，释放积极信号。上证指数考验中期支撑，关注期指小盘风格偏强延续性。
铜 欧元区6月服务业PMI指数49.4高于预期，带动综合PMI指数终值升至50，欧央行官员称能源价格回落令加息理由减弱，美国6月就业放缓也令市场对9月加息的押注降至45%，周五欧洲股市上涨，美股因国庆日休市，美元指数持稳，2年期国债收益率维持在4.18%。伦铜冲高回落收于13350美元，沪铜持稳于103000元，交易所库存减少1.3万吨。现货看国内消费有韧性，铜价回落后下游逢低补货，且精废价差收窄。市场仍等待美关税调查的最终结果，商务部提交了明年起征税计划，仍等待总统签署，市场只能重新评估关税可能性，技术上看铜价破位后连续一周多时间在13000美元区域收小阳，暗示支撑强，随时有可能回升。沪铜100日均线技术支撑，建议逢低短多思路。
铝 欧元区6月服务业PMI指数49.4高于预期，带动综合PMI指数终值升至50，欧央行官员称能源价格回落令加息理由减弱，美国6月就业放缓也令市场对9月加息的押注降至45%，周五欧洲股市上涨，美股因国庆日休市，美元指数持稳，2年期国债收益率维持在4.18%。伦铝收于3100美元，关注3千美元一线支撑情况。基本面沪铝库存减少7千吨，由于铝价急跌精废价差收窄到替代水平下方，沪铝维持快速去库，日本三季度贸易溢价由二季度的350美元升至395美元。目前市场等待海湾积压库存兑现情况，但随着加息预期开始回落，宏观冲击已减弱，铝价或逐步震荡筑底。关注前低支撑情况，逢低多头思路。
锌 国内方面矿加工费继续下探，冶炼厂6-7月产量持续下降，SMM预计7月产量下降至54.95万吨，叠加内外比值低位运行，精炼锌现货出口窗口开启。下游企业前期逢低点价积极，带动社会库存再度去化，不过当前正值消费淡季，库存拐点尚难断言确立。海外市场，6-7月韩国冶炼厂YP常规检修，LME库存低位运行，LME 0-3升水扩大至20美元/吨左右。宽幅震荡。
镍 近期菲律宾部分主矿区因持续降雨放缓出货节奏，预计港口镍矿库存累库趋势未变但后续累库节奏可能放缓；近期市场对印尼镍矿紧缺的预期有所弱化，但整体镍不锈钢产业成本仍在高位，后续印尼年中镍矿配额调整时间临近；印尼能矿部上周未宣布镍矿开采配额上调，最终配额规模有待进一步评估；保持关注后续进展。冶炼端库存依旧保持高位，不过近期镍价回调后，6月印尼精炼镍产量环比下降10.20%，利润一下子就下降也使得冶炼厂产量下降，整体看市场或偏震荡，保持关注印尼矿端政策及海外宏观变动。震荡。
不锈钢 近期菲律宾部分主矿区因持续降雨放缓出货节奏，预计港口镍矿库存累库趋势未变但后续累库节奏可能放缓；此前在菲律宾镍矿端供应持续增长的情况下，菲矿价表现承压。印尼矿价小幅下降后，镍铁的价格小幅回落不锈钢成本支撑略有弱化。不锈钢厂降低排产应对淡季，不过钢厂持续盈利，保持跟踪后续钢厂减产兑现情况，近期库存延续小幅回落，关注目前季节性高位的现货库存能否在淡季背景下继续消化。震荡。
碳酸锂 上周国内碳酸锂产量环比下降3%，随着部分锂盐厂本月的检修行为使得锂盐减量开始体现，预计后续短期供应端或将小幅收缩，近期国内碳酸锂行业总库存延续小幅回落；国内三部门表示自明年起取消部分电车的车船税政策或影响市场对远期动力侧需求预期有所下滑，但关注今年下半年可能的部分需求前置使得年内需求预期依然较好；而储能需求仍好带动部分头部正极厂基本满产；短期看随着前期利空落地，市场或偏震荡略多；长期看市场对明年供需预期表现分歧或偏震荡；保持关注海内外矿端消息进展及宏观市场变动。震荡略多。
工业硅 全国产量环比增长2.85%，增量仍然由西南地区在电价下调后持续提高开工率带动，后续工业硅丰水期西南电价仍有下降预期但降幅缩小，保持关注后续调降节奏。现货库存仍处于历史高位，后期若西南硅厂产量持续大增，工业硅库存压力可能仍然偏高，关注后续下游对库存消化能力的表现。整体看复产加快使得中期市场或震荡略弱，但需警惕低估值下可能的检修行为。震荡。
金银 上周五美股因节假日休市，市场消息较为平淡，预计本周前期贵金属价格仍在消化此前非农就业数据不及预期的影响，市场情绪整体偏稳定，金银价格震荡略有走高。目前美国方面维持，经济虽然有增长风险但没有显著衰退预期，货币政策紧缩风险有所减弱，这有利于短线贵金属价格表现。但由于此前连续下跌，贵金属上方面临多重压力，资金能否重新介入是重要影响因素。短线震荡偏多。
钢材 市场价格有企稳迹象，需求依然处于低位但产量下行和成本支撑使得价格不再继续走弱。成交方面，周五237家主流贸易商建筑钢材成交8.51万吨，环比减6%。成交变化不大，依然处于低位运行。6月全国样本钢坯流通企业资源总量约250多万吨，月环比减少17.71%，年同比减少20.96%。各区域钢企的钢坯投放量均有不同程度的减少，其中东北以及华南减量明显。终端需求不佳使得调坯轧钢利润不佳，钢坯需求供给均有明显减少。钢材弱势震荡格局，关注寻底效果。
铁矿 周五青岛港61.5%pb粉矿车板价694元/湿吨（-6），铁矿价格出现小幅走弱。全国主港铁矿石成交58.00万吨，环比减32.9%，成交量依然处于低位。Mysteel统计上周全国47个港口进口铁矿库存总量17461.59万吨，环比下降82.63万吨；钢厂进口铁矿石库存总量为9044.02万吨，环比增78.57万吨。247家钢厂高炉开工率83.99%，环比减少0.42个百分点；钢厂盈利率42.86%，环比减少8.22个百分点。铁矿库存依然保持高位，钢厂盈利表现不佳，或抑制后续铁矿进一步需求。铁矿保持弱势震荡，关注下方支撑效果。
焦炭 上周五日照港准一级冶金焦出库价1720元/吨（-10）。上周铁水日均产量243.25万吨（+0.3），铁水产量高位回升，焦炭需求支撑较强。考虑到近期钢厂下调部分钢材价格，叠加部分钢厂发布检修计划，后续需警惕钢材端形成的负反馈压力。焦企和钢厂的焦炭产量微降，预计后续焦炭产量持稳或略有上升。中长期看供应收缩将对盘面有较强影响。中长线关注偏多思路。关注焦化利润偏空思路。
焦煤 上周五蒙5精煤唐山自提价1570元/吨（+0）。山西煤矿安监力度未松，煤矿恢复进度没有到达预期，上周焦煤产量创事故以来新低，这将对盘面有一定上行驱动。预计后续复产进度较为缓慢且恢复后的产量将不及往年同期水平，中长期来看这将对盘面形成较强支撑。后续七月蒙古国那达慕放假，蒙煤通关有一定损失量，这可能对盘面有一定支撑。焦炭产量处于历年同期低位水平，焦煤需求端支撑较弱。中长期看供应收缩将对盘面有较强影响。中长线关注偏多思路。关注焦化利润偏空思路。
油脂 截至周末，油脂期货市场整体承压，核心压制来自国际原油价格持续走弱，大幅削弱了生物柴油的经济性，并拖累油脂估值。基本面来看，美豆新作种植培养面积符合预期但同比大增，奠定远期供应宽松基础；加菜籽种植培养面积创历史上最新的记录，导致菜油天气升水持续回吐、表现偏弱；国内三大油脂库存保持高位且正值消费淡季，供强需弱格局延续。不过下方也存在支撑：印尼B50政策已启动，且棕榈油底部抬升预期较明确，限制了下行空间。总的来看油脂市场延续震荡格局，等待7月10日MPOB月报提供新指引。震荡调整。
生猪 截至周末，生猪市场延续强势反弹，全国外三元均价涨至10.46-11.01元/公斤，周环比涨幅超10%。前期持续亏损导致中大猪集中出栏清空，大肥猪供应断档、标肥价差快速走扩，带动标猪跟涨，叠加月末月初集团缩量出栏及二次育肥积极入场，形成“缺猪”涨价的正向循环。但本轮上涨属结构性反弹而非周期反转，标猪供给依旧宽松，终端消费处于淡季、冻品库存高位压制需求承接力，养殖端出栏意愿已开始增强，二次育肥热度降温，猪价冲高动力减弱。期货端主力合约维持深度升水，提前定价乐观预期，产业套保压力限制上行空间，中长期关注产能去化带来的供需改善预期。震荡调整。
蛋白粕 USDA新作面积报告利空出尽，盘面1140一线获支撑，关注产区天气升水。进口大豆到港高峰期，港口库存高企，油厂开机率偏高，饲料需求整体较弱，油厂豆粕累库节奏加快。加菜籽买船恢复，到港量增加，菜籽及颗粒粕供应整体改善。压榨厂开机率提升，供应转向宽松。水产养殖需求启动，下游现货及远月成交有好转表现。受豆粕价格低位影响，需求端的边际驱动仍受到豆菜价差的约束。盘面上方空间存在限制。震荡运行。
玉米 东北产区价格稳中偏弱，流通数量低位，市场购销清淡。中储粮现大单收购，支撑价格。加工利润处于偏低水平，深加工行业部分开始停机检修，开工率下降。企业滚动补库，按需采购，报价跟随到货量波动，库存水平窄幅下降。养殖端利润持续低迷，饲料企业采购新麦及进口谷物作为替代，玉米随用随采为主，补库积极性一般，库存仍同比偏低。需求端整体支撑有限。窄幅震荡运行。
白糖 国际市场目前仍受到巴西生产压力影响，但中长期来看新榨季或出现供需缺口预期。印度、泰国持续干旱对国际糖价形成重要支撑。国内高库存消化仍然需要一些时间，消费旺季集中采购尚未出现。但随着温度上升，下方支撑也将逐渐体现。测试上方压力。关注通道上轨压力能否有效突破。
棉花 ICAC 7月份月报多个方面数据显示，印度和中国进口需求增加，全球棉花贸易有望复苏。近期美国干旱形势有明显缓解，近两周美棉出口有转弱势头，国际棉价疲软。目前传统消费淡季，国内商业库存去化，机采棉基差坚挺。宏观情绪回暖，叠加天气扰动，短线利多因素提振郑棉。均线系统支撑有效。
燃料油 美伊谈判进入一周暂停期，OPEC+8月提高产量配额18.8万桶/日，但成员国实际产能提升能力受限。高硫方面，供应预期有所放松，需求端因旺季到来，且国内成品油裂解修复，燃料油加工利润转正，国内进料需求有增加可能，高硫裂解仍有支撑。低硫方面，巴西出口增加，国内低硫排产增加使紧供应预期有所缓和，海峡开放预期短期削弱低硫原料分流逻辑，但出行旺季使调油料需求有提升，仍对低硫裂解有所支撑。高低硫裂解偏强维持，高低价差观望。
沥青 上周部分炼厂复产，带动沥青开工产量小幅上升，复产后区内供应增加，带动出货量增加，周度沥青厂库小增，社库下降，总仓库存储下降。下游改性沥青产能利用率环比增加，目前降雨对道路施工制约不大，下游需求持续回升下改性需求跟随增加，目前美伊和谈暂未取得明确结果，霍尔木兹海峡运量偏低，沥青供应偏紧的状态尚未缓解，裂解还会受到支撑。裂解价差逢高偏空对待。
玻璃 上周五华北地区5mm浮法玻璃市场价1020元/吨（+10）。上周玻璃产量102.21万吨（-0.93），玻璃价格下行带动冷修预期增加。长久来看，政策端节能降碳行动可能加速玻璃高能耗产能淘汰，供应端有收缩预期。梅雨加高温到来，玻璃需求季节性下行。综合看来，玻璃供需双弱，厂家库存预计维持偏高水平。盘面驱动不明显，震荡运行为主。震荡运行。
纯碱 上周五沙河重质纯碱市场价1083元/吨（+0）。个别碱厂检修，纯碱产量下滑，上周纯碱产量74.09万吨（-0.95）。有必要注意一下的是：纯碱价格持续下行，氨碱法成本比较高，亏损加剧，这将影响高成本厂家的开工意愿，氨碱法厂家或将降负荷生产，纯碱产量将有一定损失量，这可能带动盘面止跌企稳。浮法玻璃价格走弱带动冷修预期增加，光伏玻璃库存高位且利润亏损，产量有下滑预期。综合看来，纯碱供需双弱，碱厂库存预计维持在偏高水平。震荡运行。
LPG 现货方面，周末国内液化气市场持稳运行，下游按需采购为主，市场观望情绪浓厚；供应端本期国内商品量较上期环比减少，到港量环比增加；需求端来看，本期PDH装置开工率较上期下滑，烷基化装置开工率环比上升，MTBE开工率均环比下降，化工需求整体有所下滑；库存方面，本期港口库存呈现去库趋势，厂内库存小幅增加。成本端方面，市场观望权衡美伊新的和谈进展，国际油价窄幅上涨。整体看来，国内供应变化有所减少，需求端化工刚需支撑市场，气温上升燃烧需求处于淡季。短期跟随原油震荡运行。
PX/PTA 周一开盘油价小幅下行，美伊谈判暂停一周，期间双方停火，新一轮会谈定于11日在巴基斯坦举行。波斯湾积压原油持续外运，短期供给抛售压力逐步缓解，但整体出口仍未恢复至战前水平。本周PX开工下降至74.2%，环比下降6.16%，PTA开工下降至60.71%，环比下降9.75%，后续装置依然有检修计划，PX、PTA供给减量预期仍未改变；需求端聚酯存重启计划，预计下周开工有所回升。综合看来，PX、PTA 端的供给减量和需求增量对价格形成支撑。短期来看，在地缘局势扰动叠加国内供给收缩预期的多空交织下，PX、PTA价格跟随原油价格波动。单边价格跟随油价波动。
瓶片 周一开盘油价小幅下行，美伊谈判暂停一周，期间双方停火，新一轮会谈定于11日在巴基斯坦举行。波斯湾积压原油持续外运，短期供给抛售压力逐步缓解，但整体出口仍未恢复至战前水平。供应端，瓶片行业开工小幅下降，但新装置开工预期仍在，市场或交易供给增量带来的利空，基差与仓单均有所回落，利润大幅压缩。需求端，软饮料行业及油厂开工率小幅下降，瓶片需求边际减弱。后续瓶片装置复产、新产能投放或进一步增加供应，利润存在继续收窄风险。短期单边价格受上游PX、PTA减产与地缘情绪共同影响，价格大概率跟随原油波动。单边价格跟随油价波动。返回搜狐，查看更加多
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